2月9日，国度统计局公布1月CPI及PPI数据。数据泄露，2025年1月份，CPI同比上升0.5%，涨幅较上月扩大0.4个百分点；环比上升0.7%，涨幅较上月扩大0.7个百分点，但低于往日10年“春节月”平均涨幅。

1月CPI同比上升0.5%，涨幅较上月扩大0.4个百分点

东方金诚谈判发展部总监冯琳合计，当月CPI环比涨幅低于季节性，标明破钞需求不及表象还是比拟昭彰。瞻望将来，2月春节错期效应逆转，CPI环比将由升转降，同比则有可能出现一定幅度的负增长。

宇宙工业分娩者出厂价钱和购进价钱同比均下落2.3%，降幅均与上月相同；环比均下落0.2%。其中，生存贵府价钱环比由上月下落0.1%转为执平。

民生银行首席经济学家温彬在收受《逐日经济新闻》记者微信采访时示意，1月是工业分娩淡季，重迭本年春节沐日提前，影响PPI发扬。生存贵府价钱出现旯旮改善，泄露破钞端的回暖对出厂价钱有一定设立作用。

假期延伸带动住户旅游、破钞意愿增强

国度统计局城市司首席统计师董莉娟在解读2025年1月份CPI和PPI数据时示意，从环比看，劳动和食物价钱上升是影响CPI环比由平转涨的主要身分。

1月食物烟酒类价钱环比上升0.9%，影响CPI上升约0.26个百分点

冯琳示意，1月CPI同比涨幅扩大，主要源于春节错期效应下食物、劳动价钱同比涨势加速，加之近期海外油价、金价较快上行。不外，当月CPI环比涨幅低于往日10年“春节月”平均涨幅，标明破钞需求不及表象还是比拟昭彰，为后期战略面加大促无聊力度提供了空间。

具体来看，温彬合计，1月食物价钱环比上升1.3%，低于近10年同时平均水平的1.9%。食物价钱上升，主因在于春节前夜住户储备年货增多，重迭多地气温下落影响农家具分娩与储运，股东猪肉价钱止跌回升，并进一步推升鲜菜、鲜果等短周期食物价钱。

非食物价钱环比上升0.6%，发扬强于近10年同时平均的上升0.3%。本年春节提前至1月，且春节假期增多1天共8天。假期效应的带动下，住户旅游温暖飞腾，破钞意愿上升，股东旅游、娱乐、餐饮等劳动破钞放量，带动劳动价钱环比上升0.9%，涨幅较上月扩大0.8个百分点。春节时期住户破钞温暖较高，重迭新一轮以旧换新运行，交通用具、家用器具等耐用破钞品价钱发扬好于季节性。

中枢CPI环比上升0.5%，强于近10年同时平均的上升0.3%，同比上升0.6%，贯穿第四个月回升。春节假期效应开释重迭前期战略对总需求有所提振，共同带动中枢CPI执续改善。

工业破钞品方面，冯琳示意，1月海外油价上升，国内成品油价钱两度上调，当月汽油价钱同比降幅由上月的4.0%收窄到0.6%；破钞品以旧换新支执战略陆续对汽车价钱造成撑执，当月交通用具价钱贯穿第二个月环比执平，同比降幅也略有收窄。终末，近期海外金价延续上行势头，1月金饰品价钱同比涨幅高达30.0%，这是当月“其他用品和劳动CPI”同比上升5.4%，涨幅较上月扩大0.5个百分点的主要原因。

1月食物烟酒类价钱同比上升0.6%，影响CPI上升约0.16个百分点

瞻望将来，冯琳合计：“2月春节错期效应逆转，CPI环比将由升转降，同比则有可能出现一定幅度的负增长。”

生存贵府价钱旯旮改善，泄露破钞端回暖对出厂价钱有一定设立作用

1月份，受春节沐日等身分影响，工业分娩处于淡季，宇宙PPI环比下落0.2%，同比下落2.3%。

1月PPI环比下落0.2%，同比下落2.3%

从环比看，PPI下落0.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点。其中，分娩贵府价钱由上月执平转为下落0.2%；生存贵府价钱由上月下落0.1%转为执平。从同比看，PPI下落2.3%，降幅与上月相同。其中，分娩贵府价钱下落2.6%，降幅与上月相同；生存贵府价钱下落1.2%，降幅比上月收窄0.2个百分点。

温彬示意：“1月PPI同比发扬略弱于阛阓预期，环比发扬弱于季节性。”他示意，1月是工业分娩淡季，重迭本年春节沐日提前，影响PPI发扬。其中，分娩贵府价钱环比下落0.2%。受春节长假及低温天气等身分影响，房地产、基建方法部分停工，建材等需求回落，导致玄色金属冶真金不怕火和压延加工业、非金属矿物成品业价钱下落；春节时期煤炭供应保险有劲，电厂存煤较为填塞，煤炭设备和洗选业价钱下落；海外订价的原油上行，带动国内石油关连行业价钱上升。

1月生存贵府价钱由上月环比下落0.1%转为执平，出现旯旮改善，泄露破钞端的回暖对出厂价钱有一定设立作用。

1月生存贵府价钱由上月环比下落0.1%转为执平

瞻望将来，温彬合计，受主要发达国度制造业放缓、民众需求趋弱影响，民众大批商品价钱推断将举座回落，但春节后工业建筑业渐渐复工复产，增量战略渐进显效，阛阓供需关系将获取旯旮设立，重迭“抢出口”执续，有望股东国内工业品价钱回升，推断PPI同比降幅将有所收窄，但走出负区间仍需时日。此外，特朗普上任后带来经贸环境不细目身分大增，亦然影响身分。

总体看，由于国内需求仍然偏弱，住户破钞信心较低，经济中存在负产出缺口，导致物价企稳蒙眬灵验需求撑执，战略仍需陆续加大逆周期疗养力度。促进物价合理回升成为央行货币战略的垂死考量，货币战略将保执宽松体育游戏app平台，并谐和愈加积极的财政战略过火他战略，以提振住户破钞，扩大内需，扭转阛阓主体预期，增强经济内生能源。